Глава американского минфина Генри Полсон обнародовал план коренной реформы регулирующих и надзорных органов финансового сектора США. Цель - упорядочение этого сектора и усовершенствование правил, многие из которых не пересматривались с 1930-х годов, когда финансовые рынки были примитивными по сравнению с сегодняшними. План, который составлялся с середины лета, насчитывает 218 страниц, не сразу доступных пониманию большинства членов конгресса. Это одна из причин, в силу которых на его принятие, видимо, уйдет не один год. Речи идет о перестройке системы, которая создавалась со времен Гражданской войны в США, закончившейся в 1865 году. Такие вещи здесь быстро не делаются. Эксперты напоминают, что конгресс создал федеральную комиссию по ценным бумагам и биржам лишь через пять лет после банковского краха 1929 года, положившего начало Великому экономическому кризису. А закон о создании Федерального резерва, то есть американского центробанка, был принят в 1913 году, хотя финансовый кризис, бывший толчком для этого шага, произошел шестью годами раньше. В любом случае Полсон заявил, что проведение реформы должно подождать до того, как улягутся нынешние финансовые пертурбации, вызванные в первую очередь кризисом на ипотечном рынке. Реформа была задумана еще до начала кризиса, начавшегося в августе и повлекшего за собой многомиллиардные убытки и крах инвестиционного банка Bear Stearns. Слишком много правил Опасаясь, что его банкротство повлечет за собою цепную реакцию, Федеральный резерв и комиссия по ценным бумагам устроили ему брак по расчету с коммерческим банком JP Morgan, которому ссудили для этой цели под льготный процент 30 миллиардов долларов. Как и многие финансовые учреждения, Bear Stearns погорел на том, что в период бешеного роста цен на недвижимость он давал ипотечные ссуды людям с неважной кредитоспособностью. После того, как на рынке недвижимости начался кризис, многие из этих кредиторов не могли платить в срок. Увидев это, другие банки отказались ссужать Bear Stearns деньги, и его спасло лишь вмешательство правительства, которое часть экспертов не приветствовала: они считают, что налогоплательщики не должны выручать финансовые учреждения, пострадавшие от своих неправильных решений. Речь Полсона вызвала предсказуемую реакцию: многие демократы, будучи по убеждениям государственниками, заявили, что финансовые рынки нуждаются в еще более жестком регулировании, чем предусматривает план минфина США, а многие республиканцы посетовали, что правил и так слишком много. Скептики напоминают, что в прошлом финансовые учреждения рано или поздно находили вполне законные способы обойти навязанные им властями правила. Среди прочего, план предусматривает слияние сонма федеральных регулирующих органов в три больших ведомства. Надзор за банками, которым сейчас занимаются пять правительственных ведомств, будет поручен ‘административному финансовому регулятору’. Он будет иметь право посылать своих инспекторов в любой банк или иное сберегательное учреждение, вклады в котором застрахованы федеральным правительством. Комиссия по ценным бумагам и биржам перестанет существовать, будучи слита с комиссией по сырьевым фьютчерсным сделкам. Как замечает Wall Street Journal, биржевики вздохнули с облечением: какое-то время, пишет газета, сотрудники комиссии по ценным бумагам будут заняты спасением своих должностей и станут поэтому меньше совать свой нос в дела биржи. Но этот период скоро кончится. Впервые в стуктуре минфина будет создан единый федеральный орган, регулирующий страховые компании. Сейчас этим занимаются власти каждого из 50 штатов страны, ревностно оберегающие свои прерогативы от покушений со стороны Вашингтона. В деталях предлагаемого плана на данный момент разобрались лишь немногие, но многие задают вопрос, будет ли с него толк. По замечанию той же Wall Street Journal, ‘на финансовом рынке все знают, что циклы приходят и уходят; это судьба, и регуляторы против нее бессильны’.